受益于(yú)宏觀經濟企穩、供需關系改善、居民消費升級，我國(guó)旅遊業發展迅速，而(ér)旅遊業作爲(wéi / wèi)酒店行業的(de)上(shàng)遊的(de)一(yī / yì ／yí)個(gè)重要(yào / yāo)組成部分，直接影響着酒店行業的(de)發展狀況，因此旅遊業的(de)快速發展帶動了(le／liǎo)酒店行業的(de)蓬勃成長，連鎖酒店規模由2015年3.08家增長至2019年的(de)5.56家，年複合增速達16%。在(zài)這(zhè)期間，我國(guó)連鎖酒店行業中的(de)經濟型連鎖酒店規模增速持續小于(yú)中端連鎖酒店規模增速，再加上(shàng)行業供需結構錯配，使得我國(guó)中端連鎖酒店成長空間巨大(dà)，而(ér)國(guó)内各大(dà)酒店集團通過合并也(yě)将行業酒店類型向中高端領域發展推向了(le／liǎo)更高點。

連鎖酒店産業圖譜

連鎖酒店産業鏈下遊主要(yào / yāo)直接面對消費者，并涉及商務和(hé / huò)會展業;上(shàng)遊主要(yào / yāo)包括旅遊業、互聯網服務業(如攜程、藝龍等)、物業提供者(如物業業主、地(dì / de)産開發商等)、參與具體經營管理的(de)專業酒店運營管理公司、裝修設計行業、施工行業以(yǐ)及家具用品生産行業。

連鎖酒店整體規模逐年增長 但連鎖化率仍然處于(yú)較低水平

連鎖酒店是(shì)指以(yǐ)加盟經營模式運營的(de)酒店，連鎖酒店一(yī / yì ／yí)般都具有全國(guó)統一(yī / yì ／yí)的(de)品牌形象識别系統、全國(guó)統一(yī / yì ／yí)的(de)會員體系和(hé / huò)營銷體系、價格相比較很有優勢符合大(dà)衆化消費。

随着國(guó)内生活質量的(de)提高，越來(lái)越多的(de)人(rén)選擇外出(chū)旅遊來(lái)放松自己，我國(guó)旅遊人(rén)次呈逐年快速增長趨勢。而(ér)旅遊業的(de)快速發展，住宿需求上(shàng)升，從而(ér)推動了(le／liǎo)我國(guó)酒店業的(de)快速發展。根據Frost Sullivan公布數據顯示，我國(guó)連鎖酒店數量從2015年的(de)約3.08萬家，增長至2019年的(de)約5.56萬家，年複合增速達16%;客房數量方面，則從2015年的(de)約280萬間，增長至約490萬間左右，年複合增速達15%。

盡管近年來(lái)我國(guó)連鎖酒店規模增長較快，但從全國(guó)酒店行業發展來(lái)看，我國(guó)酒店行業連鎖率仍然偏低，截至2019年12月31日，全國(guó)酒店業客房數約1970萬間，連鎖酒店僅爲(wéi / wèi)490萬間，僅占中國(guó)酒店客房的(de)24.9%，遠低于(yú)全球平均的(de)約41.1%，未來(lái)我國(guó)連鎖酒店增長空間仍然較大(dà)。具體而(ér)言，中國(guó)三線或以(yǐ)下城市的(de)酒店行業連鎖酒店滲透率相對較低(2019年約爲(wéi / wèi)21.1%)，爲(wéi / wèi)連鎖酒店帶來(lái)巨大(dà)增長機會。

經濟型酒店爲(wéi / wèi)連鎖酒店很大(dà)組成部分 中端連鎖酒店增長迅速

根據華住招股書，酒店可就(jiù)價格範圍分爲(wéi / wèi)三個(gè)分部：經濟型、中檔(包括中檔及中高檔)及高檔，其中經濟型酒店的(de)日均房價于(yú)2019年介乎20美元至30美元，中檔酒店的(de)日均房價于(yú)2019年介乎40美元至70美元，高檔酒店的(de)日均房價于(yú)2019年介乎80美元至150美元。

2019年底，我國(guó)經濟型、中檔、高檔連鎖酒店的(de)數量分别爲(wéi / wèi)4.39萬家、0.86萬家、0.31萬家，占連鎖酒店的(de)比重分别約爲(wéi / wèi)79%、15%、6%;從客房數量來(lái)看，則分别占比53%、27%、20%。因此不(bù)管是(shì)酒店數量還是(shì)客房數，經濟型連鎖酒店都是(shì)連鎖酒店的(de)很大(dà)組成部分。

但從發展增速來(lái)看，近年來(lái)随着中産消費群體的(de)崛起，消費升級導緻顧客需求發生極大(dà)的(de)變化，酒店提供的(de)服務能否滿足新型消費者個(gè)性化、多元化、移動化、體驗化、社群化的(de)需求，對經濟型酒店形成了(le／liǎo)極大(dà)的(de)挑戰，從而(ér)加劇了(le／liǎo)經濟型連鎖酒店洗牌。但另一(yī / yì ／yí)方面則推動了(le／liǎo)中端連鎖酒店的(de)需求，數據顯示，近年來(lái)中端連鎖酒店占比呈逐年增長趨勢，從2015年的(de)8%左右增長至2019年的(de)15%。

行業供需結構錯配 中端酒店成長空間巨大(dà)

從供給端看，我國(guó)酒店房間數分布呈現梯形結構，豪華型酒店區域性過剩，中高端酒店總量不(bù)足，經濟型酒店總體供給平衡但整合空間較大(dà)，未來(lái)供給結構會逐步向需求端結構靠攏。根據統計，截止2019年底，豪華型(五星級)、中高檔(三、四星)、經濟型(二星及以(yǐ)下)客房數分别爲(wéi / wèi)：111萬、502萬、1141萬間，分别占客房總數的(de)6%、29%、65%。

從需求端看，伴随着我國(guó)消費偏好以(yǐ)及客流的(de)溫和(hé / huò)增長，需求端發生了(le／liǎo)結構性變化，主要(yào / yāo)矛盾從總量不(bù)足到(dào)結構性供給不(bù)足。在(zài)需求總量穩步增長的(de)前提下，我國(guó)人(rén)均可支配收入(尤其是(shì)中産階級人(rén)群)、人(rén)均旅行支出(chū)費用也(yě)逐步走高，中端需求上(shàng)升明顯。

按照财富分布及年均出(chū)行次數推演，我國(guó)酒店需求結構約爲(wéi / wèi)：豪華、中端、經濟型占比分别爲(wéi / wèi)5%、39%、56%。在(zài)總量飽和(hé / huò)的(de)背景下，酒店供給結構與需求結構錯配，未來(lái)中端産品仍有52%以(yǐ)上(shàng)總量發展空間。

内資首旅如家、華住、錦江三足鼎立 外資溫德姆、洲際和(hé / huò)鷗遊位居市場份額前三

國(guó)内方面，目前國(guó)内酒店品牌競争形成三足鼎立的(de)局面，首旅如家集團、華住集團、錦江集團已經憑借衆多品牌迅速搶占市場。根據中國(guó)飯店業協會和(hé / huò)盈碟咨詢公布的(de)數據顯示，截至2019年年底，錦江國(guó)際集團共有8606家門店，客房數爲(wéi / wèi)87.32萬間;華住酒店集團共有5618家門店，客房數爲(wéi / wèi)53.69萬間;首旅如家集團共有4450家門店，客房數爲(wéi / wèi)41.5萬間。

因此從各大(dà)酒店集團市場占有率來(lái)看，2019年，錦江國(guó)際酒店集團市場占有率爲(wéi / wèi)19.50%，位列第一(yī / yì ／yí);其次爲(wéi / wèi)華住酒店集團市占率爲(wéi / wèi)11.99%;首旅如家酒店集團以(yǐ)9.27%的(de)市占率位列第三。

從各大(dà)酒店集團旗下品牌的(de)市場占有率來(lái)看，2019年，錦江旗下的(de)維也(yě)納酒店以(yǐ)5.89%的(de)市場占有率排名第一(yī / yì ／yí);其次爲(wéi / wèi)華住集團旗下的(de)漢庭酒店，市占率爲(wéi / wèi)5.02%;第三爲(wéi / wèi)首旅如家集團旗下的(de)如家酒店，市占率爲(wéi / wèi)4.8%。

無論是(shì)從三家酒店的(de)市占率比較，還是(shì)從各自旗下品牌的(de)市場分布廣度來(lái)看，首旅如家、華住、錦江三家酒店集團都是(shì)中國(guó)連鎖酒店行業中的(de)龍頭企業。

外資酒店方面，按照不(bù)同外資品牌酒店的(de)客房數量規模來(lái)看，鷗遊酒店管理有限公司旗下的(de)OYO酒店在(zài)外資品牌規模中占比大(dà)，共有客房數量11.46萬間，門店數爲(wéi / wèi)3191家;其次爲(wéi / wèi)溫德姆酒店管理集團旗下的(de)速8酒店，共有客房數量7.36萬間，門店數爲(wéi / wèi)1217家;排名第三的(de)爲(wéi / wèi)洲際酒店集團旗下的(de)皇冠假日酒店，共有客房數量3.79萬間，門店數爲(wéi / wèi)159家。

而(ér)從品牌規模20強排行榜中可以(yǐ)看出(chū)，品牌規模前20名的(de)酒店品牌幾乎爲(wéi / wèi)洲際酒店集團、溫德姆酒店管理集團、萬豪國(guó)際酒店集團、希爾頓酒店集團以(yǐ)及香格裏拉酒店集團這(zhè)幾家集團旗下酒店品牌。其中溫德姆集團排名第一(yī / yì ／yí)，共計15.27萬間客房，門店數量1547家;其次爲(wéi / wèi)洲際酒店集團，共計12.92萬間客房，門店數量551家;第三則爲(wéi / wèi)鷗遊酒店管理(上(shàng)海)有限公司，共計11.46萬間客房，門店數量3191家。

酒店業并購頻繁 中高端和(hé / huò)海外市場爲(wéi / wèi)合并主戰場

長期以(yǐ)來(lái)，我國(guó)連鎖酒店市場上(shàng)傳統的(de)星級酒店，仍然多爲(wéi / wèi)單體經營，管理的(de)專業化程度和(hé / huò)品牌知名度不(bù)高，更缺少對中端消費群體核心住宿需求的(de)關注，而(ér)經營生存困難。此外，随着近年來(lái)居民消費水平提高，推動了(le／liǎo)對中高端酒店的(de)需求，在(zài)此背景下，對低端酒店進行升級，以(yǐ)及規模較大(dà)經濟型酒店通過兼并中端酒店企業，實現品牌升級以(yǐ)及連鎖經營，成爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)國(guó)内酒店業兼并整合的(de)主要(yào / yāo)動力。

而(ér)随着國(guó)内酒店規模、品牌的(de)不(bù)斷壯大(dà)，我國(guó)頭部酒店企業加快了(le／liǎo)向海外擴張速度，如格林豪泰收購澳大(dà)利亞雅閣酒店，華住全資收購德國(guó)第一(yī / yì ／yí)大(dà)本土酒店集團Deutsche Hospitality，并成立了(le／liǎo)1億美元基金，計劃在(zài)日本收購酒店。

2016年以(yǐ)來(lái)，國(guó)内連鎖酒店企業兼并整合情況具體如下：

疫情加快行業整合，酒店連鎖化趨勢明顯

近年來(lái)全球連鎖酒店滲透率穩步提升，全球連鎖酒店滲透率從2015年40.2%提升至2019年41.1%。國(guó)内方面，2019年我國(guó)連鎖酒店滲透率僅爲(wéi / wèi)24.9%，酒店連鎖存在(zài)較大(dà)發展空間。而(ér)在(zài)2020年在(zài)疫情中，中高端酒店面對危機反應迅速，紛紛下調價格，這(zhè)幾乎讓單體酒店完全失去生存空間，衆多酒店都在(zài)疫情後面臨倒閉危機，行業連鎖有望進一(yī / yì ／yí)步提高，預計2020年我國(guó)連鎖酒店滲透率将達到(dào)27.3%，而(ér)到(dào)2025年則有望達到(dào)40%左右。

以(yǐ)上(shàng)數據及分析均來(lái)自于(yú)前瞻産業研究院《中國(guó)連鎖酒店行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》。